多国国债收益率拉升,对股市有何影响?

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  中东地缘冲突延续,市场对通胀反弹担忧进一步加剧 ,引发了美国、韩国等多个国家债券收益率的上涨。

  业内人士认为 ,多国国债收益率上行或加剧全球金融市场的不安情绪,并对科技股估值带来压力 。但从策略上看,当前基本面信号对国内债市依然有利。

  多国国债收益率大涨

  截至5月18日14:55 ,英为财情数据显示,美国及欧洲 、亚洲主要国家的长期债券收益率短期内迅速走高。美国10年期国债收益率突破4.6%,30年期国债收益率超过5.1% 。

  相较于美国等国家 ,欧洲国家国债收益率涨幅更为显著。英国10年期国债收益率报5.183%,突破5%关口,此前 ,该品种收益率曾降至约3.7%;德国10年期国债收益率报3.178%,呈现陡峭上升曲线;法国10年期国债收益率跃升至3.977%,逼近4%大关 ,波动较为剧烈。

  亚洲债市情况与欧美类似 。受日本央行货币政策正常化基调影响,日本10年期国债收益率升至2.737%;澳大利亚10年期国债收益率升至5.117% 。

  权益市场或承压

  多国长期债券收益率短期内急剧攀升,加剧了全球金融市场的不安情绪。

  在业内人士看来 ,近期多国国债收益率上涨 ,对以人工智能(AI)为代表的股市成长赛道,尤其是科技板块整体形成明显的压力,国债收益率上涨削弱了投资者承担风险持有股票的动力 ,而国际油价上涨引发的通胀预期抬升则进一步强化了加息预期,并压制了市场对科技股的风险偏好。

  就国内债市而言,华泰证券认为 ,当前资金面宽松、融资需求偏弱、市场情绪尚未完全退潮,对短期债市仍有支撑,但中期风险也在积累 ,债市趋势能否进一步演绎仍取决于基本面,赔率已显著下降 。久期策略上不宜继续追涨,继续关注曲线上仍存在凸点的期限和品种。

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