里昂:阿里健康目标价降至4.7港元 维持“跑赢大市”评级

  里昂发布研报称,阿里健康(00241)2026财年下半年收入略低于预期 ,但利润大致符合预期。为反映相关投资,里昂下调阿里健康2027至2028财年经调整净利润预测23%,目标价相应由5.3港元下调至4.7港元 ,对应潜在升幅11% 。基于药品销售成长潜力以及今年4-5%的股息率,维持“跑赢大市”评级。

  阿里期内总收入同比增长8%,较该行预测低5%。毛利率下跌 ,主要由于公司对某些创新药采取相对进取的价格策略 。管理层给予2027财年收入同比增长指引为低十位数(low teens) ,其中药品销售增长为高十位数(high teens),符合里昂预期。该行认为,创新药继续是阿里健康的战略增长动力 ,但利润或会因持续投资于创新药和医疗人工智能而下跌。公司对医疗人工智能的投资为期三年 。

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