大摩:新秀丽目标价下调至21港元 受高油价拖累

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  摩根士丹利发布研报称,油价持续高企对新秀丽(01910)构成主要压力 ,影响航空旅游需求及消费者购买力。预期公司今年销售增长将较温和 ,净利润率亦受压,但认为公司推动Tumi品牌及市场推广的努力将逐渐见效 。该行将新秀丽目标价由26港元下调至21港元 。

  该行解释,若油价持续高企 ,预期机票价格上升将滞后影响航空旅游需求,加上通胀压力加剧会削弱非必要消费开支,相关风险可能在传统旅游旺季的2026年下半年变得更明显。同时 ,公司仍积极推行扩张措施,广告推广及分销成本预期将维持较高水平。摩根士丹利下调新秀丽2026年及2027年销售预测分别3%及2%,同期每股盈利预测则下调19%及16% 。

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