智通财经APP获悉 ，中信建投发布研报称 ，2026人形机器人马拉松比赛4月19日将在北京亦庄举行 。人形机器人本体厂商有望估值重估，建议关注相关供应链 。当前机器人板块逐步进入配置区间 ，宇树IPO和特斯拉(TSLA.US)V3均蓄势待发 ，底部建议聚焦优质环节。
中信建投主要观点如下：
持续推荐燃气轮机板块，机器人马拉松即将开赛国产链值得关注
（1）人形机器人：机器人马拉松比赛有望于4.19召开，国产链值得关注 ，Optimus项目持续推进中 ，V3发布 、量产进展值得关注 。（2）AIDC发电设备：产业链涨价持续落地，国产整机出海趋势明确 。（3）工程机械：3月内销恢复正增长 ，出口维持高增；（4）半导体设备：存储批量招标已开启 ，“去日化 ”逻辑将持续兑现；（5）固态电池设备：固态电池冲刺量产上车，静待设备端招标催化。
人形机器人：Optimus项目持续推进中 ，V3发布 、量产进展值得关注
OptimusV3虽未于Q1发布 ，但项目仍在稳步推进中，结合特斯拉机器人的招聘公告、工厂建设信息 ，预计项目推进逐步加深 ，Optimus量产脚步逐渐靠近。当前OptimusV3持续预热中，后续产品发布 、量产推进等值得重点关注 。宇树科技等国产机器人公司IPO持续推进 ，本体产品价值量高且接近终端客户 ，在产业链中地位显著 、品牌力凸显；机器人马拉松比赛有望于4.19召开，本体厂商有望估值重估，建议关注相关供应链 。当前机器人板块逐步进入配置区间 ，宇树IPO和特斯拉V3均蓄势待发 ，底部建议聚焦优质环节。
AIDC发电设备：产业链涨价持续落地，国产整机出海趋势明确
近期国产燃机出海订单频出 ，以东方电气、航发动力等为代表 。产业链涨价也在持续落地 ，3月GEV燃机涨价，杰瑞股份继2025年11、12月接单2亿美金 ，2026年1 、2 、3月分别接单1.06、1.82 、3.4亿美金后 ，公司获得第六笔订单，本次金额3.01亿美金 ，依然为AIDC订单 ，2027年底前交付，本年度已累计接单9.29亿美金 ，且仍有大量意向订单 ，因为紧张的供需关系，继3月GEV等公司燃机涨价后，杰瑞前天订单和本次订单持续涨价 ，盈利能力有望进一步提升 。缺电仍是全年主线 ，继续看好燃机产业链。根据该行测算，28年北美AI带动电力需求超100GW ，考虑其他领域燃机需求稳定在50GW左右 ，而全球燃机供给预计届时不到100GW，缺口巨大 ，燃机产业链排期到2030年往后以及涨价是必然 ，外溢需求如航改燃 、船改燃等也需要重视 。
工程机械：3月挖机内销恢复同比增长，出口维持高增
2026年3月销售各类挖掘机37402台 ，同比增长26.4% 。其中：国内销量24101台 ，同比增长23.5%；出口13301台，同比增长32%；内销恢复正增长 ，主要系行业价格战压力缓解、客户观望情绪消散并恢复采购 ，出口维持高增。该行预计2026年国内市场有望实现10%以上增长，出口有望实现15%以上增长，内外需持续共振向上 。
半导体设备：存储批量招标已开启 ，“去日化 ”逻辑将持续兑现
美国再抛MATCH法案 ，坚定看好自主可控 。过去美国先进制程节点的半导体设备对于中国出口已严格管制，日 、荷方面虽有相关方案出台 ，但相比美国并不严格 ，过去重视“去美化”，当今更加应该重视“去日化 ” ，未来半导体设备完全自主可控是必然趋势 ，光刻机也是未来攻关重点。总体来看，下游扩产方面 ，预计2026年fab厂资本开支仍将向上 ，其中存储确定性最强，先进逻辑有望继续维持强劲表现 。国产化率方面 ，下游对国产设备普遍加速验证导入 ，零部件 、尤其是模组类零部件国产化进程有望加快，板块整体基本面向好，本轮应当更加重视“去日化 ” 。
锂电设备：固态电池冲刺量产上车 ，静待设备端招标催化
固态电池领域产业化进展显著 ，各大企业集中公告产线投产、项目备案和融资落地，显示中试 、量产线密集落地和景气度回升。当前板块整体处于“击球区” ， 头部电池厂也已启动GWh级全固态电池生产设备招标 ，计划2027年实现小批量示范装车，2030年达成大规模量产目标 ，对于设备企业订单兑现和业绩释放的时间窗口正在打开 ，产业链量价齐升可期，继续看好锂电设备与固态电池板块配置价值。
风险提示：
（1）国内宏观经济波动的风险;（2）海外市场波动的风险;（3）下游扩产不及预期的风险 。
（：贺
