核心要点
本周，数百名航空行业领军人物齐聚巴西，出席国际航空运输协会（IATA）年度大会 ，围绕高企燃油成本、利润大幅缩水 、发动机可靠性故障 、减排目标难以落地等多项行业难题展开讨论。
里约这场大会临近尾声时 ，一则突发消息传来：自 4 月停火协议生效以来，伊朗与以色列首次互相发动袭击 。自 2 月 28 日美以联合打击伊朗后 ，航空业便持续深陷地缘动荡 ，对一众航司高管而言，此次冲突不过是 2026 年接连不断混乱局势中的又一个插曲 。目前各大航司的统一应对思路仍是观望事态发展。
以下是本次峰会提炼出的五大核心看点：
一、行业利润大幅缩水
霍尔木兹海峡作为全球关键航运通道 ，大部分时间近乎断航；伊朗冲突爆发至今 ，部分地区航空燃油价格涨幅超一倍 。
国际航空运输协会表示，今年全球航司燃油成本将新增 10000 亿美元 。叠加中东冲突导致多条航线空域封锁 、客运需求受限 ，行业全年利润或将直接腰斩。
即将卸任的协会总干事威利・沃尔什透露 ，行业净利润将从 2025 年的 450 亿美元跌至 2026 年的 230 亿美元，净利润率由去年 4.2% 下滑至今年仅 2% 。
虽然机票票价有所上调 ，但今年航司提价幅度不足以覆盖飙升的燃油开支 ，利润因此遭受重创 。
二 、出行需求具备韧性，但行业寒冬将至
多位航司高管在采访中向 CNBC 表示，旅客购票需求并未出现明显萎缩。
总部位于阿联酋阿布扎比的阿提哈德航空年初一度受中东局势冲击 ，出行需求走弱 。但阿提哈德航空集团首席执行官安东纳尔多・内维斯在采访中称 ，经季节因素调整后，当前机票销量已恢复至冲突爆发前水平 。
美国盈利能力第二强的联合航空首席执行官斯科特・柯比表示 ，即便当前票价已上涨约 20% ，若燃油成本继续攀升，票价或将进一步上调 ，旅客仍在持续订票。
他坦言 ，强劲的预订量远超自身预期：“我认为实体经济比大众预想的更加稳固 。另外美国本土原油产能充足，相比其他地区 ，受石油供给冲击的影响更小 。”
夏季出行预订数据表现亮眼 ，面对高燃油成本，航司优化运力的能力也有所提升 ，持续砍掉亏损航线、缩减航班频次。但市场最大的不确定性集中在夏秋出行高峰过后的市场走向。
沃尔什结合当下市场趋势评价：“北半球今夏出行旺季基本面向好 。但最大未知是 ，旅客和货运企业还能承受多久不断上涨的出行与物流成本 。 ”
另一大悬而未决的问题是燃油价格后续走势。
科威特航空前首席执行官 、国际航协非洲及中东地区副主席卡米尔・阿瓦迪表示：“如果油价维持当前高位，毫无疑问，会有越来越多人负担不起出行开支 。 ”
三 、购机热潮持续 ，航司抢订客机不愿错过窗口期
飞机制造商表示 ，燃油涨价并未减缓航司的购机订单速度 。
空客、波音多款热门机型的交付排期已排至下一个十年初。航司的机队扩张规划往往提前数年制定，且飞机绝大部分款项会在交付时才支付 。
阿提哈德航空的内维斯向 CNBC 透露 ，公司现有数十架飞机的订单储备 ，还计划追加采购更多客机，并未给出具体数字 ，仅表示新增订单 “超过 10 架” 。
巴西飞机制造商巴西航空工业公司发言人称 ，行业存在一大潜在风险：客户放弃行使增购期权，但截至目前该公司尚未出现此类情况。
波音将于周二上午公布 5 月飞机订单与交付数据 。
四 、高油价或将倒逼一批航司倒闭
美国知名廉航精神航空在今年 5 月彻底陷入经营危机 。多年来 ，该公司接连遭遇发动机大规模召回 、并购计划流产、消费者偏好转变 ，同时背负巨额债务；而燃油价格暴涨成为压垮这家廉价航司的最后一根稻草，该航司今年春季已向美国破产法院提交相关申请。
沃尔什在大会上直言 ，高燃油成本或将迫使更多航司走向破产 。
相比之下 ，盈利稳定 、现金流充裕的航司处境更为乐观：这类航司充分抓住 K 型复苏机遇，顺应高端豪华出行需求增长，抗风险能力远高于主打低价 、对价格高度敏感的廉价航司 。
五、新一代发动机堪称工程杰作 ，代价却难以承受
各大航司高管对发动机厂商心生不满：厂商此前承诺新一代发动机能大幅提升燃油效率 ，虽然节油效果属实，但发动机可靠性远不及预期 ，迫使航司提前进厂检修 ，额外支出大量成本。
除此之外，尽管波音、空客持续扩大产能 ，发动机产能依旧供不应求 ，无法满足航司装机需求。
加拿大西捷航空首席执行官亚历克西斯・冯・霍恩斯布鲁克在国际航协大会召开前接受 CNBC 采访时表示，相较老款机型 ，新一代发动机理论节油幅度可达 15% 甚至更高 ，堪称 “工程奇迹 ” 。
“但极致性能的背后，牺牲的是设备可靠性 。我们所有航司都发现 ，这批新发动机非计划检修频率远高于以往任何一代产品。 ”
通用航空 、罗尔斯・罗伊斯等发动机企业虽受益于需求激增赚得丰厚利润 ，但表示目前正全力推进故障修复工作，同步扩充发动机大修产能 。
