专题：美国5月CPI同比涨幅三年来首次突破4%
受伊朗局势持续影响 ，美国5月通胀率三年来首次突破4% ，民众面临的通胀压力远未结束。
美国劳工部数据显示，截至5月的过去一年里 ，居民消费价格指数（CPI）同比上涨4.2% ，高于4月的3.8% 。
本月物价涨幅主要再度由能源价格推高 。受伊朗冲突扰乱霍尔木兹海峡石油运输影响，今年1月以来美国汽油价格累计大涨约50% ，5月单月涨幅达7.0%。这也是冲突连续第三个月明显推高美国民众的用油成本 。
剔除波动较大的食品和能源品类、更能反映核心物价走势的核心通胀率同比上涨2.9% ，符合市场经济学家预期 。
这也是自2023年5月以来，美国通胀率首次重回4%及以上区间。此前美国通胀从疫情期间近40年新高（涨幅超9%）逐步回落，但始终未能降至疫情前水平 。
即便本轮通胀反弹只是短期现象 ，也将给白宫带来严峻的政治考验 。白宫此前一直将压低物价作为其经济政绩的核心抓手。
物价上涨的影响已体现在日常消费中：能源成本与关税推高食品杂货价格 ，生鲜农产品 、牛肉等品类涨幅尤为明显，且短期内暂无回落迹象。包含住房成本在内的服务类通胀持续高于3% ，这意味着物价压力的成因并不仅限于关税和能源 。
这份偏高的通胀数据 ，也将成为新任美联储主席凯文・沃什上任后的首轮考验，他将于下周主持首次货币政策会议 。
分析人士表示 ，人工智能数据中心的建设热潮也在催生新的通胀压力 ，推高半导体及消费电子产品价格，这一影响或将持续至明年。投资机构埃弗科里国际战略集团的克里希纳・古哈在本周研报中写道：“当前三重通胀压力叠加交织 ，分别来自关税 、油价以及人工智能领域的资本开支 。”
经济学家担忧 ，若通胀再度飙升，美国民众可能会形成“高物价将长期常态化 ”的认知 。这种观念一旦普遍蔓延 ，便会形成自我强化效应：劳动者要求大幅涨薪 ，企业也会在成本实际上涨前提前提价。
美国通胀率已连续五年高于美联储设定的2%目标 。此前物价尚未完全回归正常区间，叠加去年关税政策、今年伊朗冲突等一系列外部冲击，通胀再度抬头 ，进一步加剧了物价居高不下的风险 。
密歇根大学消费者调查中心主任乔安妮・许在近期采访中表示：“我们始终没能完成通胀回落的完整周期。这就好比服用抗生素时半途停药 ，症状看似好转，实则并未彻底根除问题 。 ”
会计师事务所罗思国际首席经济学家乔・布鲁苏埃尔预计通胀将继续上行 。他在这份数据周三发布前表示：“受能源 、运输 、食品及化肥高成本持续传导影响 ，我们认为通胀将缓步升至4.5%左右。”
凯文・沃什上月接替杰罗姆・鲍威尔出任美联储主席 。早在今年1月获提名前 ，他曾表态倾向于降息，这一立场也为其顺利就任铺平了道路 。但如今通胀反弹 ，他或许不得不转变态度。（鲍威尔仍留任美联储理事。）
部分美联储官员已释放信号：短期内不排除重启加息的可能 。美联储理事克里斯托弗・沃勒上月在法兰克福一场央行会议上称 ，“如果通胀迟迟不见回落，我不再排除未来加息的可能性 ” 。他还提议调整美联储会后常规政策指引 ，明确降息与加息的概率持平。
美国民众的通胀预期也在持续走高 。密歇根大学调查显示 ，5月民众对未来五年的通胀预期为3.9%，远高于疫情前水平；纽约联储周一发布的调查数据为3.0% ，虽相对温和 ，但仍显著高于美联储2%的通胀目标 。
伦敦政治经济学院经济学家里卡多・赖斯表示：“目前民众的通胀预期整体仍算稳定，多数人相信物价终将回归常态，但相较于2018年 ，这份稳定已有所弱化。 ”
